Adobe向投资者讲授我方纰漏成为东说念主工智能期间赢家的期间未几了。

　　该公司股价本年着落了7.7%，发达落伍于跟踪软件行业的指数（该指数本年高涨朝上30%）。由于上个季度的功绩率领令华尔街感到失望，该公司在12月11日收盘后公布的财报靠近压力。Adobe需要讲授纰漏通过其东说念主工智能器具终端盈利，并应答来自生成式东说念主工智能平台日益是非的竞争，这些平台不错根据用户提醒创建图像和视频。

　　“这是决定成败的季度，因为Adobe能否终端东说念主工智能盈利并造反竞争还有待不雅察。”Laffer Tengler Investments高均分析师杰米•迈耶斯（Jamie Meyers）说。他示意，天然该公司将Adobe股票列为12个最好投资念念法之一，但由于东说念主工智能穷乏明确性，该股票现在处于“不雅察阶段”。

　　Adobe股价于12月11日高涨了0.6%。

　　Adobe一直将其独有东说念主工智能技能Firefly添加到Photoshop和Illustrator等居品中。但与OpenAI的竞争敌手Sora作事比较，Adobe推出东说念主工智能视频居品的速率要慢得多。该公司上个季度示意，一直专注于确保客户使用其东说念主工智能功能，而不是寻求径直诓骗这些器具收货——这一策略运行教育投资者的耐烦。

　　“该公司也曾参预了纷乱资金，但咱们也曾厌倦了看不到物美价廉的陈述，要是泄劲的基调再次出现，Adobe要念念开零散后的嗅觉还需要一段期间。”迈耶斯示意。

　　第四季度财报瞻望将显现净利润增长朝上13%，收入增长近10%。干系词，净新增时常性收入瞻望将下降3.1%，这将是这一重要观点一年以来初度下降。分析师还瞻望，Adobe的创意云部门（包含东说念主工智能器具）将发达疲软。

　　花旗集团公司分析师示意，市集对这份财报的预期好坏各半。“中枢业务正靠近着捏续的收入流失，而宏不雅/竞争不利成分又加重了这种流失，”分析师泰勒·拉德克（Tyler Radke）在一份敷陈中写说念。拉德克还下调了地方股价，称鉴于Adobe专注于为其东说念主工智能器具勾引更多用户，而不是将技能变现，其股价可能会保捏区间波动。

　　Adobe在10月份的年度会议上商讨了其东说念主工智能视频器具的订价，但分析师现在还莫得讨论会带来太大的擢升。对2025年净利润和营收的纷乱预期在以前一个季度均有所下滑。

　　其他软件公司也靠近着对他们顺利过渡到东说念主工智能的质疑，财报成果休戚各半。Salesforce公司最近的财报似乎阐明了其东说念主工智能计谋，带动该公司股价飙升，而甲骨文公司尽管有东说念主工智能的推进，但未能达到东说念主们的高度盼望。

　　“Salesforce可能是Adobe的前兆，因为该公司提供了一款对客户有很大实用性的东说念主工智能居品，咱们天然也看到了Adobe东说念主工智能居品的实用性，”Hamilton Capital Partners首席投资官阿隆索·穆尼奥斯（Alonso Munoz）说，“要是Adobe的订价转念为本季度的增长，况且投资者对他们看到的成果惬意，那么股价就会获得陈述，要是真实终端了增长，我合计该公司将赶上其他东说念主工智能股票。”

　　要是Adobe纰漏让投资者对其永久增长期景感到宽心，那么根据其估值，该股还有高涨的空间。Adobe股票现在的市盈率不到27倍，低于以前十年32倍的平均值。该股也比软件指数低廉，后者的市盈率为38倍。

　　尽管如斯，投资者仍需要看到东说念主工智能带往复报的可信凭证。

　　“从以前几年的增长放缓来看，现在这种较低的估值是合理的，” Laffer Tengler的迈耶斯说，“干系词，要是明晰看到东说念主工智能带来的本体盈利，可能会带来追逐走动，咱们对此捏乐不雅但严慎的魄力。”

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